港交所人民币黄金期货获投资者青睐

2020-03-04 15:22:58    来源：期货日报    作者：

受国际政治因素及新冠肺炎疫情影响，近期黄金价格持续高位运行。分析人士表示，短期来看，疫情在欧美韩日蔓延，其作用之快、波及之广，令很多投资者始料未及。长期来看，为了维持经济增长，未来一段时间内，全球央行有望维持低利率政策，从而给金价带来支撑。而港交所黄金期货因分别以离岸人民币及美元计价，横跨时区、横跨货币，实现黄金、美元、人民币的三价合一，故这一市场正获越来越多机构投资者的青睐。

业内人士认为，一方面，港交所黄金期货合约标的为含量不少于99.99%且带有认可精炼厂及序列号的黄金，质量上乘，适宜投资。另一方面，与上期所黄金期货单位一致，方便套利交易。从合约细则可以看出，港交所设计美元黄金和人民币黄金的初衷就是为了更好地扩充贵金属市场的深度，离岸人民币黄金的推出也使得离岸人民币资产再添新丁，同时使得黄金、外汇市场的套利又多了选择。

黄金跨市套利策略涉及Comex美元黄金、上期所人民币黄金、港交所美元人民币双币种黄金。Comex黄金以100盎司为单位，做内外盘套利还需要进行单位转化，而港交所美元黄金单位为1000g，与上期所黄金保持一致，进行内外盘套利的时候可以直接1∶1对应，简单明了。

在汇率套利策略方面，黄金期货跨市场的标注货币分别为美元、在岸人民币、离岸人民币，可更进一步以黄金为媒介进行汇率套利。与Comex黄金期货的套利交易基本类似，由于港交所的双币种期货合约优势，其隐含人民币汇率亦可通过与Comex期货黄金的组合进行测算，然后再与实际汇率进行比较，如果差距较大也可进行两地套利。